生物质液化是在气化之后进行液化，其他的还有一种方式是利用生物质原料直接制造液体燃料。这种方式结合利用了以重质油为原料制造附加值较高的汽油产品等的流化催化裂化工艺（FCC：Fluid Catalytic Cracking）和特殊催化剂。在中等温度及压力（无需高温度高压力）下，用几秒钟时间通过催化剂，便可制造出低碳的可再生原油及天然气。在自然界中，原油在150度左右的温度下用几百年时间成熟，而该方式仅用几秒钟时间就能实现。
FCC在石业已经应用了约60年时间。因而与石油精炼类似，与石业关系紧密。可较好地与石油产品及石油化学品混合，也可直接用现有设备及基础设施。并且可将包含木质素在内的所有生物质用作原料。开发了直接液化方式的风险公司是KiOR公司。
KiOR于2007年由科斯拉风险投资及催化剂化学家研究组设立。以木质及农业废弃物为原料，制造汽油及柴油的替代燃料（碳化氢混合燃料）。除了催化剂，还利用了长年以来在石油精炼领域确立的有关技术。该公司推算，与汽油和柴油相比，温室气体排放量可削减80％。
2010年1月，KiOR设置了1天处理10吨（干燥吨）木质、生产15桶燃料的实验设备。最初的商业生产设备建于密西西比州的哥伦布市，预定在2012年下半年启动。原料使用生长较快的南方黄松（Southern Yellow Pine）。1天处理500吨原料，年产1100万加仑燃料。投资额为1.9亿美元。该公司的可再生汽油于2012年7月、可再生柴油于8月完成了美国环保署（EPA）燃料注册，作为全美首个纤维素燃料得到认证。
该公司还计划建设多个规模相当于哥伦布工厂3倍（1500吨）的设备，如果这一规模成为标准，再生燃料自不必说，针对海洋油田及致密砂岩原油也具备较大的竞争力。将在2012年年内在密西西比州牛顿市开始做建设。投资额高达3.5亿美元。该公司于2011年6月在纳斯达克上市，将筹集1.5亿美元资金用于该业务。顺便一提，2011年7月，美国前国务卿康多莉扎?赖斯（Condoleezza Rice） 出任该公司董事。
Envergent Technologies公司正在夏威夷的石油精炼工厂内，建设类似技术的实证设备。2011年8月开工建设，预定2012年年内开始生产，2014年实现满负荷运转。该公司是霍尼韦尔公司（Honeywell）旗下拥有流化催化裂化工艺等石油精炼技术的UOP公司，与拥有流化催化裂化工艺生物质瞬间液化技术的Ensyn公司的合资公司。利用Ensyn公司的技术所生产的燃料目前已经在发电及热电联产领域实现了商业化。拥有丰富业绩的两家公司力争通过合作实现液体燃料的商业生产。
在日本也受到很大关注的微藻开始被定位为中长期研究开发课题。研发内容是如何大量培养油脂含量多的藻类，并将其所含的油脂分离出来。也是利用二氧化碳和阳光使藻类生长及繁殖的太阳能转换燃料（Solar to Fuel，STF）。
该领域的课题首先是成本高。从单位面积的成本来看，目前栽培作物为1平方米1美元，而藻类为几百美元。要减少相关成本，必须扩大规模，但这实施起来并不容易。
商业生产将在开放式水池及池塘中进行，但此前并没有在巨大的水池中实际培养藻类的经验，包括转基因（GOM）评估在内，环境风险评估难以预测。确立可高效率分离大量油脂的技术似乎也会花费较长时间。许多意见认为，虽能作为政府及大企业的研发项目，但并不适合风险公司。
观察美国生物风险企业的动向不难发现，虽然绿色新政政策使得对风力发电、太阳能发电的积极投资成了热议的话题，但如果在美国说起可再次生产的能源，多数情况下是指生物燃料。包括安全保障因素在内，汽油等运输燃料占有非常大的优势的地位。对于生物燃料，美国设置了近20年的强制使用期，作为一项政策来创建市场，以激发民间的技术开发。主要是风险企业表现活跃，一些意想不到的技术将超越此前的常识。
在短时间内，汽油使用量的1成便被乙醇取代。以非谷物作为原料的理想燃料越来越接近于实现。革新性生物燃料的产能2012年为4亿加仑（约15亿升），预计从2013年到2015年，将进一步增加17亿加仑。到2022年达到210亿加仑的目标，已经实现了1成多。
资料2、3是根据彭博资讯（Bloomberg）与联合国环境规划署（UPEP）制定的绿色技术融资相关报告书整理而成。由于第一代技术投资已告一段落，对项目的融资目前趋于减少。然而，尽管处在银行惜贷的时期，但股票市场上的购买、风险企业资本及私募股权投资却十分活跃，市场对革新性生物燃料寄予了厚望。相关研究开发的水平也相当高。（日经能源环境网 供稿）
